Tổng hợp khuyến nghị thị trường hàng ngày (31/03/2026) – ACB, BID, CTG, HDB, LPB, MBB, MSB, OCB, STB, TCB, TPB, VCB, VIB, VPB, PVD, PDR, KBC, GMD, VIC, VHM, VRE

 

UPTREND 2 NĂM 2024-2026 CÙNG ĐẠT SSI

Tác giả: Đạt SSI
Phát hành ngày: 15/11/2023

Kính gửi Anh/Chị NĐT, em Đạt SSI ra mắt series “UPTREND 2 NĂM 2024-2026” với các nội dung như sau:

1.     Chu kỳ 4 năm với Thị trường chứng khoán Việt Nam

Trong vòng hơn 12 năm gần nhất, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã trải qua 3 chu kỳ tăng - giảm với mỗi chu kỳ kéo dài 4 năm:

-          Chu kỳ 1: 2012 - 2016

Uptrend từ đầu 2012 đến tháng 8.2014 với việc kinh tế Việt Nam bắt đầu tăng trưởng trở lại sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009, sau đó chuyển sang giai đoạn downtrend từ cuối năm 2014 đến cuối năm 2015 với sự kiện giàn khoan HD981 hoạt động tại Biển đông.

-          Chu kỳ 2: 2016 -2020

Uptrend từ đầu năm 2016 đến tháng 3. 2018 với câu chuyện của giá dầu, giá thép tăng mạnh, nhóm tài chính – ngân hàng tăng trưởng mạnh mẽ ở giai đoạn sau. Sau đó chuyển sang giai đoạn downtrend từ tháng 4.2018 đến cuối tháng 2.2020 với những sự kiện Thiên nga đen như chiến tranh thương mại Mỹ – Trung Quốc, xuất hiện đại dịch Covid 19.

-          Chu kỳ 3: 2020 -2024

Uptrend từ tháng 3.2020 đến tháng 3.2022 với làn sóng đầu tư mạnh mẽ của NĐT F0 đổ vào TTCK Việt Nam bằng việc tiền rẻ được bơm ra nhiều để hỗ trợ người dân trong đại dịch Covid 19. Sau đó chuyển sang giai đoạn downtrend từ tháng 4.2022 đến hiện tại đang là cuối năm 2023 với những ảnh hưởng từ vĩ mô thế giới khi FED thắt chặt chính sách tiền tệ, vỡ bong bóng trái phiếu doanh nghiệp kéo theo xử lý những vụ đại án trên nhiều lĩnh vực BĐS - Tài chính - Chứng khoán.

Kết luận: nhận thấy chu kỳ 4 năm hiện tại (2020-2024) của TTCK sắp kết thúc và có xu hướng lặp lại như thế, vì thế Đạt SSI đánh giá nhiều khả năng TTCK đã và đang chuyển giao cho chu kỳ 4 năm tiếp theo từ năm 2024 đến năm 2028, trong đó với giai đoạn tăng giá (uptrend) được dự đoán diễn ra từ đầu năm 2024 đến năm 2026, quan điểm này được xây dựng dựa trên một số luận điểm bên dưới.

2.     Bối cảnh thị trường chứng khoán

-          Thế giới: “nhà cái” lớn nhất thế là cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) đang được các tổ chức tín dụng và ngân hàng lớn trên thế giới (Morgan Stanley, Goldman Sachs, UBS Investment Bank…) dự báo sẽ thay đổi chính sách tiền tệ từ thắt chặt sang nới lỏng vào giữa năm 2024, bắt đầu lại chu kỳ kích thích hỗ trợ nền kinh tế sau giai đoạn hạ cánh mềm và đã đưa lạm phát về mức mục tiêu. Thông thường TTCK sẽ có phản ánh thông tin trước đó từ 3-6 tháng, tức là vào giai đoạn đầu năm 2024 sẽ là khoảng thời gian khởi đầu cho sự tích cực của TTCK thế giới nói chung và TTCK VN nói riêng.

-          Việt Nam: là quốc gia có nhiều yếu tố thuận lợi, từ kinh tế, dân số, địa chính trị. Việt Nam có dân số  hơn 100 triệu người, tốc độ tăng trưởng rất tốt trong khi nhiều quốc gia châu Á khác hầu hết đang có dân số già. Yếu tố vị trí địa chính trị, địa lý về kinh tế, không có nước nào có kênh đối thoại cùng lúc với các nước lớn gồm Nga, Mỹ, Trung Quốc, Ấn Độ như Việt Nam. Duy trì tốc độ tăng trưởng kinh tế đều đặn qua các năm và được các tổ chức trên thế giới đánh giá là một trong những nền kinh tế phát triển vượt bậc trong vòng 10 năm tới, vươn lên top đầu các quốc gia hùng mạnh trong khu vực và thế giới.

-          Chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa: Nếu không còn gặp áp lực từ chính sách tiền tệ thắt chặt của thế giới mà cụ thể ở đây là FED, hai công cụ điều hành kinh tế có tác động rõ ràng và lớn nhất đến TTCK Việt Nam sẽ luôn vận hành với mục tiêu hỗ trợ, phát triển kinh tế, cụ thể là duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng với môi trường lãi suất thấp và thúc đẩy chính sách tài khóa bằng việc đẩy mạnh đầu tư công, giảm thuế phí... điều này sẽ góp phần thúc đẩy và hỗ trợ cho nền kinh tế, các doanh nghiệp phục hồi, phát triển nói chung và TTCK Việt Nam nói riêng.

 

-          Định giá thị trường: trãi qua giai đoạn downtrend 2 năm từ đầu năm 2022 đến cuối năm 2023, định giá TTCK Việt Nam đã được chiết khấu cực kỳ hấp dẫn với mức PE forward 1 năm đang là vùng 11 lần (tương đồng với giai đoạn đầu chu kỳ 2012, 2016 và năm 2020), trong khi mức PE trung bình 5 năm là 14 và đỉnh giai đoạn uptrend PE của thị trường thường đạt 19-20 lần. PB Vnindex hiện tại là vùng 1.6-1.7, trung bình 5 năm là 2.2, giai đoạn đỉnh uptrend là 2.8-3.

3.     “Game” nâng hạng Thị trường chứng khoán Việt Nam

-          Bất kỳ một uptrend hay downtrend nào của thị trường đều có những câu chuyện lớn đằng sau, những sự kiện có mức tác động lớn kinh tế và doanh nghiệp (xem lại phần 1), đây sẽ là những chất xúc tác để tạo ra những điểm nhấn đầu tư nổi bật cho giai đoạn đó, với bức tranh cho giai đoạn 2024-2026, Đạt SSI đánh giá câu chuyện nâng hạng TTCK sẽ là câu chuyện lớn và là động lực chính cho câu chuyện uptrend 2 năm tới.

-          Nếu được nâng hạng lên thành thị trường mới nổi, tác động rõ ràng nhất là TTCK Việt Nam sẽ thu hút được dòng vốn lớn hơn, ổn định và đa dạng hơn từ những nhà đầu tư nước ngoài. Thông thường, các quỹ đầu tư, công ty quản lý quỹ sẽ ưu tiên phân bổ tỷ trọng đầu tư lớn vào thị trường phát triển và mới nổi vì các thị trường này có tính ổn định cao, sản phẩm đa dạng, quy mô giao dịch lớn hơn so với thị trường cận biên.

-          Dự kiến quý 1/2024 sẽ chính thức vận hành hệ thống KRX, tiếp đó quý 2/2024 kỳ vọng triển khai giao dịch T+2 sau đó T+0 trên rổ cổ phiếu nhất định. Đến tháng 9/2024 FTSE nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp.

 

-          Theo thống kê, hiện tại có 860 quỹ đầu tư trên thế giới sử dụng chỉ số chứng khoán thị trường mới nổi làm chỉ số tham chiếu, với tổng giá trị tài sản ròng lên tới 705 tỷ USD.Trong đó, có 844 quỹ đầu tư sử dụng chỉ số thị trường mới nổi của MSCI làm tham chiếu, với tổng giá trị tài sản ròng khoảng 615 tỷ USD và 16 quỹ đầu tư sử dụng chỉ số thị trường mới nổi của FTSE Russell làm tham chiếu, với tổng giá trị tài sản ròng khoảng 90 tỷ USD. Có thể thể đến tên một số quỹ đầu tư lớn như: Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (71 tỷ USD), iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (69 tỷ USD), iShares MSCI Emerging Markets ETF (19 tỷ USD). Đạt SSI ước tính trong trường hợp thị TTCK Việt Nam được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi, tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam sẽ chiếm khoảng từ 0,7 - 1,2% trong chỉ số thị trường mới nổi của MSCI và FTSE Russell. Như vậy, dòng vốn nước ngoài đổ thêm vào TTCK Việt Nam có thể đạt 5 - 6 tỷ USD

Tóm tắt một số dự báo

-          TTCK Việt Nam bước vào chu kỳ 4 năm mới 2024-2028

-          Thời gian thị trường uptrend 2 năm: 2024-2026

-          Mục tiêu điểm số Vnindex: 1.900 điểm

Trên đây là những Nội dung tôi muốn gửi đến trong bài viết hôm nay, Cảm ơn Anh/Chị đã dành thời gian đọc đến cuối bài viết.

“Bản tin là vật bất biến mà thị trường thì luôn vận động liên tục, một quyết định mua bán còn dựa trên nhiều yếu tố khác nên khi Anh/Chị đầu tư mã cổ phiếu thì đừng ngại liên hệ tôi qua SĐT/Zalo 0967 385 585

Link mở tài khoản: https://www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/mo-tai-khoan?moigioi=2307

Room tư vấn: https://zalo.me/g/xnlvim463

KÍNH CHÚC QUÝ KHÁCH ĐẦU TƯ THÀNH CÔNG !