Tổng hợp khuyến nghị thị trường hàng ngày – ACB, BID, CTG, HDB, MBB, MSB, OCB, TCB, TPB, STB, VCB, VIB, VPB, FPT, REE, VRE, HAH, POW, BWE, MSN, MWG, VIC, PVS

 Ngày 09/06/2026

SSI khuyến nghị MUA cp CTG (TP: 44.8), MBB (TP: 32.8), VCB (TP: 81.7), cập nhật ACB (TP: 27.5), BID (TP: 48.6), HDB (TP: 35), MSB (TP: 18), OCB (TP: 13), TCB (TP: 38.5), TPB (TP: 18.7), STB (TP: 60.8), VIB (TP: 19.1), VPB (TP: 33.7)

VCSC khuyến nghị MUA cp POW (TP: 18), REE (TP: 66.9), BWE (TP: 51.6), PVS (TP: 60), cập nhật MSN, MWG, VIC

KBSV khuyến nghị MUA cp FPT (TP: 103.8), REE (TP: 60.8)

MBS khuyến nghị KHẢ QUAN cp VRE (TP: 38.9), cập nhật HAH

VNDS cập nhật HAH

CÁC KHUYẾN NGHỊ PHÂN TÍCH CƠ BẢN

SSI

	Giá hiện tại	% change (t-3)	P/E	P/B
ACB	25.25	-2.9%	7.97	1.31
BID	41	-2.1%	9.33	1.61
CTG	33.25	-2.1%	6.78	1.38
HDB	25.1	-0.4%	7.08	1.56
MBB	24.6	-2.4%	7.15	1.38
MSB	14.2	-2.1%	7.54	1.01
OCB	11.85	-0.8%	7.39	0.90
TCB	30.85	-2.2%	8.39	1.24
TPB	15.8	0.6%	5.94	0.99
STB	69.8	5.6%	28.44	2.14
VCB	61.3	-1.0%	14.25	2.19
VIB	15.75	-0.9%	7.06	1.09

Ưu thế thuộc về các ngân hàng duy trì kỷ luật vận hành

Sau kết quả quý I/2026 tích cực hơn kỳ vọng, ngành ngân hàng bước vào nửa cuối năm vẫn còn nhiều thách thức. Áp lực thanh khoản, biên lãi ròng (NIM) thu hẹp và chất lượng tài sản suy yếu đã bắt đầu bộc lộ từ những quý đầu năm và nhiều khả năng sẽ còn kéo dài. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng sẽ có sự phân hoá ngày càng lớn giữa các ngân hàng, với lợi thế nghiêng về các ngân hàng có nền tảng huy động vững chắc, năng lực vốn và kiểm soát chi phí hoạt động tốt. Trong bối cảnh hiện tại, yếu tố phân hóa không nằm ở việc né tránh áp lực, mà ở năng lực hấp thụ và kiểm soát áp lực này tốt hơn so với các đối thủ cạnh tranh.

Nguồn vốn có thể cải thiện, song nhiều khả năng sẽ tập trung chủ yếu vào giai đoạn cuối năm.

Tính đến giữa tháng 5, tổng tiền gửi toàn hệ thống vượt 17 triệu tỷ đồng, tăng 2,98% so với đầu năm nhưng vẫn chậm hơn tốc độ tăng tín dụng. Theo đó, tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) của toàn hệ thống tiếp tục duy trì trên 100%, cho thấy trạng thái thanh khoản vẫn ở mức tương đối căng thẳng. Theo quan điểm của chúng tôi, có bốn yếu tố chính có thể hỗ trợ thanh khoản trong các quý tới, dù phần lớn tác động sẽ chỉ thể hiện rõ hơn vào cuối năm 2026:

• Dòng tiền quay lại hệ thống: Một lượng tiền mặt lưu thông ngoài hệ thống ngân hàng có thể dần quay trở lại, trong đó các điều chỉnh gần đây về chính sách thuế đối với hộ kinh doanh đóng vai trò hỗ trợ. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng quá trình này sẽ diễn ra từ từ, khó tạo ra sự cải thiện đột biến trong ngắn hạn.
• Nguồn thu từ xuất khẩu. Trong 5 tháng đầu năm 2026, Việt Nam ghi nhận thâm hụt thương mại lên tới 13,8 tỷ USD, phản ánh dòng ngoại tệ từ hoạt động xuất khẩu chưa trở lại đủ mạnh để hỗ trợ tăng trưởng tiền gửi doanh nghiệp. Chúng tôi kỳ vọng xu hướng này sẽ cải thiện dần từ cuối quý III/2026, khi hoạt động xuất khẩu có thể phục hồi theo yếu tố mùa vụ và từng bước chuyển hóa thành tích lũy tiền gửi bằng VND.
• Dòng vốn FDI. Khi lãi suất tiền gửi VND ở mức 8-9%, cao hơn đáng kể so với lãi suất cơ bản của Fed ở mức 3,50–3,75%, doanh nghiệp FDI có thể có thêm động lực cơ cấu lại nguồn vốn, chuyển một phần USD sang VND và gửi tại thị trường trong nước. Chênh lệch lãi suất thuận lợi này có thể phần nào bổ sung thanh khoản cho hệ thống và hỗ trợ cho nguồn vốn liên quan đến khối FDI so với các năm trước.
• Giải ngân đầu tư công. Đây là động lực mang tính then chốt nếu có sự cải thiện về tiến độ. Khi dòng vốn giải ngân luân chuyển qua các nhà thầu và doanh nghiệp, và quay trở lại hệ thống ngân hàng dưới dạng tiền gửi, thanh khoản toàn hệ thống có thể được cải thiện đáng kể. Quy mô kế hoạch giải ngân đầu tư công năm nay khoảng 1,1 triệu tỷ đồng, tương đương gần 6% tổng tiền gửi ngân hàng. Tuy nhiên, tiến độ thực hiện và khả năng hấp thụ vốn vẫn là những ẩn số, đặc biệt trong bối cảnh chi phí vật liệu xây dựng và giá năng lượng duy trì ở mức cao, qua đó gây áp lực lên biên lợi nhuận của nhà thầu và có thể làm chậm tiến độ triển khai dự án.

ACB

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	7	08/06/2026		27.5	8.9%
KBSV	3	04/06/2026	MUA	31.8	25.9%
MBS	2	02/06/2026	KHẢ QUAN	33.7	33.5%
VCSC	5	21/05/2026	MUA	30.5	20.8%
VNDS	1	10/04/2026	KHẢ QUAN	31.3	24.0%
HSC	3	30/03/2026	MUA	32.0	26.7%

BID 48

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	5	08/06/2026		48.6	18.5%
VCSC	3	21/05/2026	KHẢ QUAN	50.5	23.2%
VNDS	1	06/05/2026
HSC	5	29/04/2026	TĂNG TỶ TRỌNG	46.3	12.9%
MBS	2	11/03/2026	KHẢ QUAN	55.5	35.4%

 

CTG

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	6	08/06/2026	MUA	44.8	34.7%
VCSC	6	21/05/2026
HSC	4	06/05/2026	MUA	48.3	45.3%
KBSV	2	19/03/2026	MUA	40.0	20.3%

 

HDB

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	9	08/06/2026		35.0	39.4%
VCSC	7	13/05/2026
HSC	5	06/05/2026	MUA	33.0	31.5%
ACBS	1	10/04/2026	KHẢ QUAN	30.0	19.5%
VNDS	1	28/01/2026	KHẢ QUAN	39.5	57.4%

 

MBB

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	5	08/06/2026	MUA	32.8	33.3%
VCSC	6	21/05/2026	MUA	36.0	46.3%
HSC	5	06/05/2026	MUA	31.8	29.3%
VNDS	2	20/04/2026
BVSC	1	27/03/2026	OUTPERFORM	34.2	39.1%
BSC	1	11/03/2026	MUA	32.4	31.7%

 

MSB

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	5	08/06/2026		18.0	26.8%
HSC	4	06/05/2026	MUA	15.4	8.5%
BSC	1	13/02/2026	NẮM GIỮ	14.0	-1.4%

 

OCB

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	3	08/06/2026		13.0	9.7%
HSC	4	17/04/2026	MUA	15.3	29.1%
BSC	1	13/02/2026	NẮM GIỮ	13.5	13.9%
VDSC	1	12/02/2026

 

TCB

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	4	08/06/2026		38.5	24.8%
VCSC	7	11/05/2026	MUA	41.9	35.8%
HSC	4	06/05/2026	MUA	43.8	42.0%
VNDS	1	23/04/2026
MBS	2	06/03/2026	KHẢ QUAN	41.1	33.2%

 

TPB

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	4	08/06/2026		18.7	18.4%
VCSC	3	21/05/2026	MUA	18.6	17.7%
HSC	3	08/05/2026	MUA	20.0	26.6%
VNDS	1	08/04/2026	TÍCH CỰC	21.7	37.3%
MBS	2	10/03/2026	KHẢ QUAN	21.0	32.9%

 

STB

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	7	08/06/2026		60.8	-12.9%
VCSC	6	14/05/2026	PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG	73.5	5.3%
HSC	6	07/05/2026	GIẢM TỶ TRỌNG	57.6	-17.5%
MBS	1	15/04/2026	TRUNG LẬP	58.8	-15.8%
VNDS	1	15/04/2026	TRUNG LẬP	73.0	4.6%
KBSV	1	07/01/2026

 

VCB

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	5	08/06/2026	MUA	81.7	33.3%
MBS	2	29/05/2026	KHẢ QUAN	75.9	23.8%
VCSC	5	18/05/2026	MUA	78.5	28.1%
HSC	4	06/05/2026	MUA	73.0	19.1%
MASVN	1	09/04/2026	TĂNG TỶ TRỌNG	68.2	11.3%
BSC	1	12/02/2026	MUA	75.8	23.7%

 

VIB

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	4	08/06/2026		19.1	21.3%
HSC	5	06/05/2026	MUA	20.8	32.1%
VCSC	3	05/05/2026
VNDS	1	24/04/2026
MBS	2	10/03/2026	KHẢ QUAN	24.0	52.1%

 

VPB

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
SSI	5	08/06/2026		33.7	31.6%
VCSC	6	18/05/2026	MUA	38.0	48.4%
HSC	6	29/04/2026	MUA	36.8	43.8%
VNDS	3	23/04/2026
ACBS	1	31/03/2026	KHẢ QUAN	29.5	15.2%
BSC	1	02/03/2026	MUA	36.0	40.6%

 

VCSC

	Giá hiện tại	% change (t-3)	P/E	P/B
POW	13.45	-0.7%	11.99	1.08
REE	50.2	-2.0%	11.88	1.48

Ngành điện: EVN xóa lỗ lũy kế nhờ mức tăng gấp 6,2 lần của LNST sau lợi ích CĐTS hợp nhất năm 2025; tín hiệu tích cực

• Báo cáo tài chính hợp nhất của EVN cải thiện mạnh trong năm 2025. EVN ghi nhận doanh thu hợp nhất năm 2025 đạt 645,7 nghìn tỷ đồng (tăng 11,2% YoY), trong khi giá vốn hàng bán chỉ tăng 3,4% YoY lên mức 549,3 nghìn tỷ đồng. Nhờ đó, LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đã ghi nhận ở mức 51,9 nghìn tỷ đồng, tăng 6,3 lần YoY. Đây là mức LNST cao nhất từ trước đến nay của EVN, cao gần 4 lần so với mức kỷ lục trước đó được ghi nhận vào năm 2021.
• Kết quả này giúp lợi nhuận giữ lại hợp nhất của EVN ghi nhận dương ở mức 5,5 nghìn tỷ đồng vào cuối năm 2025, so với mức lỗ 38,7 nghìn tỷ đồng vào cuối năm 2024 (do các khoản lỗ phát sinh trong giai đoạn 2022-2023).
• Quan điểm của VCSC: VCSC cho rằng mức tăng trưởng lợi nhuận đột biến này đến từ (1) việc giá bán lẻ điện tiếp tục được điều chỉnh tăng trong giai đoạn 2023-2025, với tổng mức tăng đạt 17%, và (2) chi phí mua điện giảm mạnh (giá thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) giảm 37% YoY trong năm 2025). Sự cải thiện đáng kể đối với tình hình tài chính này sẽ giúp EVN có khả năng chi trả cho mức giá mua điện cao hơn và hỗ trợ dòng tiền cho các nhà máy điện, từ đó mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp phát điện. Hiện VCSC đánh giá cao các cổ phiếu POW (khuyến nghị MUA; giá mục tiêu 18.000 đồng/cổ phiếu) và REE (khuyến nghị MUA; giá mục tiêu 66.900 đồng/cổ phiếu).

POW

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
VCSC	16	08/06/2026	MUA	18.0	33.8%
HSC	6	26/05/2026	MUA	16.9	25.7%
MBS	3	26/05/2026	KHẢ QUAN	16.7	24.2%
SSI	6	22/05/2026	KHẢ QUAN	16.0	19.0%
BVSC	1	13/04/2026	OUTPERFORM	15.3	13.8%

REE

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
VCSC	11	08/06/2026	MUA	66.9	33.3%
KBSV	3	08/06/2026	MUA	60.8	21.1%
HSC	6	14/05/2026	MUA	68.8	37.0%
ACBS	1	08/04/2026	KHẢ QUAN	68.1	35.6%
SSI	4	02/04/2026	TRUNG LẬP	61.0	21.6%
VNDS	1	01/04/2026	KHẢ QUAN	66.6	32.7%