Tổng hợp khuyến nghị thị trường hàng ngày – GEG, PDR, PLX, PVD, PVT, ACB, LCG, DGW

Ngày 03/06/2026

HSC khuyến nghị MUA cp GEG (TP: 18.5), TĂNG TỶ TRỌNG cp PDR (TP: 19.2), NẮM GIỮ cp PLX (TP: 41)

VCSC khuyến nghị MUA cp PVD (TP: 40.3), PVT (TP: 30.8)

MBS khuyến nghị KHẢ QUAN cp ACB (TP: 33.7)

BSC khuyến nghị MUA cp LCG (TP: 11.7)

VDSC cập nhật DGW 

CÁC KHUYẾN NGHỊ PHÂN TÍCH CƠ BẢN

HSC

	Giá hiện tại	% change (t-3)	P/E	P/B
GEG	13.95	-1.8%	10.92	1.09

Hưởng lợi từ đợt nắng nóng, nâng khuyến nghị lên Mua vào

• HSC nâng khuyến nghị đối với GEG lên Mua vào (từ Tăng tỷ trọng) và tăng 3% giá mục tiêu lên 18.500đ do tăng giả định sản lượng điện tái tạo và lùi thời điểm định giá.
• HSC tăng 13,1% dự báo lợi nhuận năm 2026 chủ yếu nhờ điều chỉnh tăng 4,6% dự báo sản lượng điện gió trong bối cảnh có khả năng xuất hiện hiện tượng “Siêu El Nino”, qua đó giúp cải thiện sản lượng điện tái tạo huy động và giảm rủi ro cắt giảm công suất. HSC giữ nguyên dự báo giai đoạn 2027- 2028.
• GEG đang giao dịch ở mức P/E trượt dự phóng 1 năm là 12,3 lần, thấp hơn 0,6 độ lệch chuẩn so với bình quân quá khứ ở mức 21,2 lần. Tại giá mục tiêu mới, tiềm năng tăng giá là 30,3% và P/E năm 2026-2027 lần lượt là 15,2 lần và 14,2 lần.

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
HSC	7	02/06/2026	MUA	18.5	32.6%
MASVN	1	22/05/2026	MUA	18.5	32.6%
MBS	1	26/12/2025	KHẢ QUAN	19.0	36.2%

 

	Giá hiện tại	% change (t-3)	P/E	P/B
PDR	15.25	-7.6%	25.12	1.22

Tận dụng năng lực pháp lý, mở lối chu kỳ tăng trưởng mới

• HSC nâng khuyến nghị đối với PDR lên Tăng tỷ trọng (từ Nắm giữ) và tăng 3,8% giá mục tiêu lên 19.200đ (tiềm năng tăng 17,4%). HSC tin rằng công ty sẽ hưởng lợi từ sự hồi sinh của mô hình Xây dựng – Chuyển giao (Hợp đồng BT) trong thời gian tới.
• HSC giảm 83,4% dự báo lợi nhuận năm 2026 do đóng góp từ dự án Quy Nhơn Iconic thấp hơn dự kiến. Trong khi đó, dự báo lợi nhuận cho năm 2027 được điều chỉnh tăng 738,3% nhờ phản ánh việc bán cổ phần tại dự án Bình Dương Tower - Thuận An 2 vào mô hình dự báo lợi nhuận. HSC cũng đưa ra dự báo lần đầu cho năm 2028 với lợi nhuận thuần đạt 58 tỷ đồng (giảm 94,6%).
• Sau khi giá cổ phiếu giảm 6% trong 3 tháng qua, PDR đang giao dịch ở mức chiết khấu 39,7% so với RNAV dự phóng, lớn hơn so với bình quân từ khi HSC đưa ra khuyến nghị lần đầu (vào tháng 2/2024) ở mức 29,3%. Cổ phiếu cũng đang có P/E trượt dự phóng 1 năm là 29,2 lần, thấp hơn so với bình quân 3 năm ở mức 59,7 lần.

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
HSC	3	02/06/2026	TĂNG TỶ TRỌNG	19.2	25.9%
MBS	2	27/03/2026	KHẢ QUAN	20.4	33.8%

 

	Giá hiện tại	% change (t-3)	P/E	P/B
PLX	38.85	-1.5%	27.75	1.94

Công bố thỏa thuận với YADEA phát triển hạ tầng đổi pin

• CTCP Hạ tầng Năng lượng Xanh Việt Nam (VGX) – công ty liên kết chiến lược của PLX – vừa chính thức ký kết thỏa thuận hợp tác toàn diện với YADEA Việt Nam. Theo đó, hai bên sẽ tập trung chuyển đổi các dòng xe máy điện thông minh của YADEA sang công nghệ pin có thể tháo rời, đồng thời tích hợp danh mục xe điện của hãng này vào mạng lưới trạm đổi pin dùng chung do VGX phát triển.
• Thỏa thuận này giúp hiện thực hóa lộ trình chuyển dịch hạ tầng hạ nguồn của PLX sang phân khúc nạp năng lượng cho xe điện. Trong dài hạn, HSC đánh giá bước đi này sẽ tạo tiền đề để VGX đạt được tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư cao hơn so với mảng bán lẻ xăng dầu truyền thống của PLX, vốn đang chịu sự quản lý chặt chẽ.
• Sau khi giá cổ phiếu giảm 31,7% trong 3 tháng qua, PLX đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 38,2 lần, cao hơn 0,7 độ lệch chuẩn so với bình quân từ tháng 1/2023 ở mức 27 lần. HSC duy trì khuyến nghị Nắm giữ và giữ nguyên giá mục tiêu 41.000đ (tiềm năng tăng giá là 3,9%).

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
HSC	7	02/06/2026	NẮM GIỮ	41.0	5.5%
SSI	2	15/05/2026	TRUNG LẬP	43.2	11.2%
VCSC	6	05/05/2026
MASVN	1	14/04/2026	MUA	50.3	29.5%
ACBS	1	09/04/2026	MUA	49.6	27.7%

 

VCSC

	Giá hiện tại	% change (t-3)	P/E	P/B
PVD	29.25	-2.5%	13.68	0.95

Mua giàn khoan tự nâng PVD X, dự kiến vận hành từ quý 2/2027, sớm hơn kỳ vọng của VCSC

• Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD) thông báo đã ký hợp đồng mua thêm một giàn khoan tự nâng, tạm đặt tên là PVD X. Giàn khoan này dự kiến sẽ được kéo về Việt Nam vào tháng 10/2026 để tái khởi động trước khi bắt đầu hoạt động thương mại từ quý 2/2027 (sớm hơn 6 tháng so với kỳ vọng trước đây của VCSC là đầu năm 2028). Điều này phù hợp với kế hoạch vốn đầu tư XDCB mà PVD đã công bố tại ĐHCĐ năm 2026, theo đó công ty dự kiến phân bổ 85 triệu USD vốn đầu tư XDCB cho PVD X trong năm 2026.
• VCSC đánh giá thông tin này là tích cực đối với triển vọng tăng trưởng trung hạn của PVD, vì đây là năm thứ 3 liên tiếp công ty tiếp tục mở rộng đội giàn khoan trong giai đoạn 2024–2026, qua đó đi đúng lộ trình tăng gấp đôi đội giàn khoan tự nâng lên 8 giàn vào năm 2028. Khoản đầu tư này cũng phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo vào nhu cầu khoan trong khu vực, được hỗ trợ bởi các chương trình thăm dò và phát triển mỏ đang diễn ra tại Việt Nam và Đông Nam Á.
• PVD sở hữu 100% PVD X, phù hợp với dự phóng của VCSC. Trong báo cáo cập nhật hiện tại, VCSC ước tính chi đầu tư cho PVD X ở mức 83 triệu USD và dự phóng giàn khoan này sẽ đóng góp đầy đủ từ năm 2028. VCSC giả định giá thuê ngày đạt 114.000 USD/ngày trong năm 2028. Dựa trên các giả định này, VCSC dự phóng PVD X sẽ đóng góp khoảng 10,5 triệu USD/năm vào LNST sau lợi ích CĐTS trong giai đoạn 2028–2030, tương đương khoảng 8% LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo của PVD trong cùng kỳ.
• VCSC hiện dự phóng LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo của PVD sẽ đạt CAGR 57% trong giai đoạn 2026–2028, được dẫn dắt bởi giá thuê ngày tăng 7%/năm, đóng góp từ PVD IX từ tháng 4/2026, PVD X từ năm 2028 và PVD XII từ năm 2028, cùng với sự phục hồi của mảng dịch vụ giếng khoan và lợi nhuận từ các liên doanh tiệm cận mức đỉnh năm 2014 từ năm 2028.
• VCSC hiện có khuyến nghị MUA đối với PVD với giá mục tiêu 40.300 đồng/cổ phiếu.

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
VCSC	12	02/06/2026	MUA	40.3	37.8%
SSI	3	22/05/2026	TRUNG LẬP	34.0	16.2%
HSC	5	11/05/2026	MUA	46.5	59.0%
ACBS	1	28/04/2026	MUA	37.9	29.6%
BSC	3	23/04/2026	MUA	39.5	34.9%

 

	Giá hiện tại	% change (t-3)	P/E	P/B
PVT	21.55	-1.6%	8.86	1.13

Trả cổ tức bằng cổ phiếu 10% cho năm 2025

• Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT) sẽ trả cổ tức bằng cổ phiếu cho năm 2025 với tỷ lệ 100:10 (10 cổ phiếu mới cho mỗi 100 cổ phiếu hiện có), phù hợp với kỳ vọng của VCSC. Ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày 5/6/2026. Mặc dù ngày thanh toán chưa được xác định, PVT dự kiến sẽ chi trả trong năm 2026. Sau khi chi trả cổ tức, vốn điều lệ của PVT sẽ tăng 10%, từ 4.699 tỷ đồng lên khoảng 5.169 tỷ đồng.
• VCSC hiện có khuyến nghị MUA đối với PVT với giá mục tiêu là 30.800 đồng/cổ phiếu.

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
VCSC	12	02/06/2026	MUA	30.8	42.9%
HSC	3	06/05/2026	MUA	29.2	35.5%
VNDS	1	20/04/2026	TÍCH CỰC	26.7	23.9%
SSI	4	27/03/2026	KHẢ QUAN	26.2	21.6%

 

MBS

	Giá hiện tại	% change (t-3)	P/E	P/B
ACB	25.1	1.8%	7.93	1.31

Định giá vào vùng hấp dẫn

• NIM cả năm 2026 được dự báo sẽ duy trì quanh mức 2.8% với kịch bản TTTD đạt 12%, sử dụng 100% hạn mức tín dụng được cấp;
• Chất lượng tài sản tiếp tục vượt trội so với toàn ngành với NPL dự báo đạt quanh 1.0% giúp duy trì lợi thế chi phí tín dụng thấp.
• Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN và P/B mục tiêu 1.6x. MBS cho rằng lợi thế về chi phí tín dụng thấp sẽ dần phản ánh vào KQKD của những năm tiếp theo khi tín dụng bán lẻ phục hồi khả quan hơn, đưa mức định giá của ACB về ngang hàng với các ngân hàng có cùng quy mô như MBB, TCB hay VPB.

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
MBS	2	02/06/2026	KHẢ QUAN	33.7	34.3%
VCSC	5	21/05/2026	MUA	30.5	21.5%
SSI	6	12/05/2026	KHẢ QUAN	27.5	9.6%
VNDS	1	10/04/2026	KHẢ QUAN	31.3	24.7%
HSC	3	30/03/2026	MUA	32.0	27.5%

 

BSC

	Giá hiện tại	% change (t-3)	P/E	P/B
LCG	9.12	-0.7%	12.93	0.69

Cập nhật KQKD Q1/2026

Trong Quý 1.2026, LCG ghi nhận DTT = 341 tỷ VNĐ (-20% YoY), LNST-CĐTS = 16 tỷ VNĐ (-22% YoY). Trong đó: 

1. Doanh thu thuần -20% YoY chủ yếu tới từ:

• Doanh thu xây dựng đạt 298 tỷ VNĐ (-26% YoY). BSC cho rằng mức suy giảm đến từ (1) Quý 1 thường là quý thấp điểm của thi công, (2) Khan hiếm nguyên vật liệu ảnh hưởng tới tiến độ thi công các dự án.
• Doanh thu bán hàng hóa, khác đạt 43 tỷ VNĐ (+440% YoY), có thể đến từ việc đẩy mạnh hoạt động cung cấp vật tư cho các nhà thầu trong quá trình thi công và bán các hợp đồng EPC điện mặt trời.

2. Biên lợi nhuận gộp đạt 11% (-2 điểm % YoY). BSC cho rằng mức giảm chủ yếu do mảng xây lắp khi (1) quý 1 là quý thấp điểm và (2) các dự án lớn của LCG đang tập trung ở giai đoạn thi công xử lý nền đất nên biên lợi nhuận mỏng hơn so với giai đoạn hoàn thiện ở cuối dự án.

3. Lãi từ công ty liên kết đạt 9.5 tỷ VNĐ (so với cùng kỳ không ghi nhận) tới từ BOT Bắc Giang – Lạng Sơn khi đã hết lỗ trong năm 2025. Theo đó, LNST – CĐTS -22% YoY chủ yếu do sự sụt giảm lợi nhuận của mảng xây lắp.

ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 1.2026

1. Doanh thu và LNST-CĐTS  lần lượt đạt 9.5% và 9.4% dự báo của BSC.

2. Mặc dù KQKD Quý 1 thấp hơn so với dự báo của BSC, tuy nhiên BSC đánh giá đây chỉ mang tính thời điểm khi doanh thu và lợi nhuận chủ yếu sẽ tập trung từ Quý 2 tới hết năm (lợi nhuận mỗi quý trung bình gấp 2-3 lần Quý 1).

3. Tình trạng khan hiếm nguồn cung vật liệu diễn ra từ đầu năm 2026 ảnh hưởng đến tiến độ thi công của các dự án. Ngoài ra, các dự án có khối lượng lớn của năm 2026 như Đường di sản Hưng Yên, Cao tốc Quy Nhơn – Pleiku, . . .vẫn đang trong giai đoạn giải phóng mặt bằng và xử lý nền đất nên chưa thể triển khai đóng góp doanh thu và lợi nhuận trong Quý 1. BSC kỳ vọng điểm rơi của các dự án sẽ vào Quý 2 và Quý 4 năm 2026.

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
BSC	3	02/06/2026	MUA	11.7	28.3%
ACBS	1	20/03/2026	MUA	13.7	50.2%

 

VDSC

	Giá hiện tại	% change (t-3)	P/E	P/B
DGW	39.4	-5.3%	13.52	2.40

Động lực tăng trưởng không thay đổi

• KQKD DGW Q1-2026 vượt kỳ vọng chuyên viên 33% với doanh thu thuần 8.500 tỷ đồng (+54,0% YoY), LNST Cty Mẹ 200 tỷ đồng (+89,0% YoY), nhờ mở chủ yếu từ sự bức phá mạnh mẽ của hai mảng máy tính (+101,5% YoY) & máy chủ (+157,4% YoY) đi kèm biên lợi nhuận thuận lợi hơn từ việc không trích lập thêm dự phòng đầu tư chứng khoán & không còn khoản chi phí tài chính bất thường ~76 tỷ đồng như cùng kỳ. 
• VDSC đang xem xét lại dự phóng LNST/giá mục tiêu của DGW liên quan đến các khoản chi phí dự phòng đầu tư chứng khoán & triển vọng kinh doanh của các mảng ảnh hưởng lớn từ làn sóng tăng giá RAM, chip như MTXT & MTB và máy chủ (server) hay bối cảnh định giá kém thuận lợi hơn như lãi suất phi rủi ro, beta trong định giá chiết khấu dòng tiền dài hạn hay chỉ số PE mục tiêu ngắn hạn 2026F bị đánh giá lại sau sự kiện IPO DMX.
• Nhìn chung, giá cổ phiếu DGW đã chiết khấu 25% trong ba tháng qua, tương ứng PE trailing 14,1x và PE forward (tính tới hết nửa đầu 2026 theo kế hoạch Công ty) 13,1x; hàm ý định giá cổ phiếu hiện tại có vẻ rẻ so với triển vọng tăng trưởng (bình quân 25,0% YoY cho giai đoạn 2025-27 theo dự phóng hiện tại VDSC).

CTCK	Số lượng báo cáo	Báo cáo phân tích gần nhất	Khuyến nghị	Giá mục tiêu	% upside
VDSC	2	02/06/2026
SSI	4	26/05/2026		49.0	24.4%
MBS	2	26/05/2026	KHẢ QUAN	57.3	45.4%
BVSC	2	19/05/2026	OUTPERFORM	50.9	29.2%
VCSC	5	29/04/2026
HSC	4	10/04/2026	MUA	58.0	47.2%